朗科转债370543申购打新投资价值分析 朗科转债评级正股分析

　　朗科转债：转股价值82.7;市净率3.2倍;存续期为6年，到期税前年化收益率2.8%;债券评级为AA-;转股价下调的条件为(15/30 85%);有回售;无担保。

　　朗科转债申购信息基本情况

　　1、申购代码：370543

　　2、朗科转债评级：AA-

　　3、转股价下调：(30，15，85%)，较为严格;

　　4、发行规模3.8亿。转债对正股总市值稀释比例为14.53%。

　　5、2.8收盘转股价值82.66元，预估上市价在95元上下。具体情况看上市前正股的表现。

　　6、正股：朗科智能 300543，深圳市朗科智能电气股份有限公司是从事智能控制器及智能电源产品的研发、生产和销售的国家级高新技术企业。

　　7、原股东配售码：380543。持有600股正股最低可以配售1000元转债，以此类推。

　　朗科转债正股基本面分析

　　朗科智能(300543)，从事智能控制器及智能电源产品的研发、生产和销售的国家级高新技术企业。智能控制器主要应用于家用电器、商用电器、电动工具、智能电源及新能源等领域。

　　相关概念为：智能家居、锂电池等。

　　风险点：

　　(1)现金流较差 近三年现金流量净额出现过负值，且没破1亿。但9月末现金及现金等价物净余额3.19亿，略低于发行规模(3.8亿)。

　　利好点：

　　(1)盈利能力还可以 公司净资产收益率(ROE)近五年中位数为14.39%，当前值为11.1%。毛利还可以，税后利润一般。

　　(2)偿债能力不错 负债率还行，20年第三季度末负债率为42.32%。短期偿债能力不错，20年第三季度流动比率1.86，速动比率1.22。如果发生债务纠纷，公司能立即偿债。

　　(3)估值较低

　　朗科转债申购打新投资价值分析

　　它对应的股票是朗科智能，属于点电子制造行业，主营业务注射剂出口。公司财务状况正常，近三年营业收入和净利润均稳步增长，且三季度净利润保持良好势头。当前PE为23.6，处于历史低估值区间，比同行估值较低，可转债评级良好，规模3.8亿，溢价率目前21%。