紫金转债783899申购打新投资价值分析 紫金转债评级正股分析

　　紫金转债本次募集资金60亿元，转债评级AAA，转股价值102.57，溢价率-2.5%，转债条款比较常规。

　　紫金转债发行基本情况

　　发行人：紫金矿业集团股份有限公司

　　发行规模：60.00亿

　　信用评级：AAA

　　票面利率：第一年 0.2%、第二年 0.4%、第三年 0.6%、第四年 0.8%、第五年 1.5%。

　　有无网下：无

　　回售条件：有

　　有无强制赎回：有

　　债券期限：2020年11月3日到2025年11月3日

　　紫金转债正股分析

　　紫金矿业是国内大型跨国矿业集团，主要在全球范围内从事金、铜、锌等矿产资源的勘查与开发，延伸冶炼加工和贸易等业务，拥有较为完整的产业链。

　　黄金业务是主要营收及利润来源，黄金资源储量超过2000吨，是中国上市公司中拥有黄金资源储量最多的企业，铜金属资源储量超过6200万吨，是国内铜资源储量及产量最大的企业之一。

　　公司是2008年4月上市，目前总市值1824.6亿元，当前市盈率30.3，分位点63.63%，低于黄金II行业均值，市净率3.81，分位点73.46%，高于行业均值，处于高估值区间。

　　业绩方面，公司2019年营收同比增长28.4%，归母净利润同比增长4.65%，2020年三季度营收同比增长28.34%，归母净利润同比增长52.12%，业绩持续超预期。

　　紫金转债申购建议

　　它对应的股票是紫金矿业，属于矿石行业，他们的铜，金和锌资源储量位于全球前列。公司财务状况优秀，近三年营业收入和净利润快速增长，而且公司盈利能力较强。当前PE为30.3，处于历史正常估值区间，比同行估值较低。转债评级非常优秀。